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　　证券之星消息ღღ★◈，近期新宁物流（300013）发布2025年半年度财务报告ღღ★◈，报告中的管理层讨论与分析如下ღღ★◈：

　　（一）公司所处行业发展情况根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023年）ღღ★◈，公司所从事的业务属于“装卸搬运和仓储业”ღღ★◈，行业代码“G59”ღღ★◈。公司主要为制造业提供以仓储物流为基础的一体化供应链物流服务ღღ★◈。2025年上半年全国社会物流总额171.3万亿元ღღ★◈，同比增长5.6%ღღ★◈。社会物流总额增速高于同期GDP增速0.3个百分点ღღ★◈，反映出物流需求对经济发展的支撑作用较强ღღ★◈。社会物流总费用与国内生产总值（GDP）的比率降至14％365第三部ღღ★◈，较一季度和上年同期分别下降0.1个和0.2个百分点ღღ★◈，反映出供应链协同效率增强ღღ★◈，行业运行效率持续提升ღღ★◈。工业品物流总额同比增长5.8%ღღ★◈，对社会物流总额增长的贡献率达85%ღღ★◈，继续发挥“压舱石”作用ღღ★◈，仍为行业增长核心驱动力ღღ★◈。其中ღღ★◈，工业机器人ღღ★◈、3D打印设备等生产相关的物流实物量同比增幅超20%ღღ★◈；智能机器人ღღ★◈、光电子器件等细分领域延续高增长态势ღღ★◈；新能源产业链表现尤为突出ღღ★◈，2025年1-6月新能源汽车产量同比增长47.7%ღღ★◈，动力电池装车量同比增长47.3%ღღ★◈，直接拉动生产物流需求ღღ★◈。上半年国际贸易政策变动加剧ღღ★◈，加速全球供应链重构ღღ★◈，电子信息产业客户加速向东南亚ღღ★◈、欧洲转移产能ღღ★◈，推高转口运输成本的同时ღღ★◈，也带动“一带一路”沿线跨境物流需求激增ღღ★◈，物流企业通过优化跨境网络ღღ★◈、升级“保税仓储+国际运输”服务适配变化ღღ★◈。随着政策持续发力与技术创新深化ღღ★◈，物流行业将继续保持增长态势ღღ★◈，数智供应链ღღ★◈、绿色物流ღღ★◈、跨境物流将成为核心增长极jc710公海赌船ღღ★◈。ღღ★◈，物流企业需要聚焦技术升级与模式创新ღღ★◈，把握结构性机遇ღღ★◈。随着国内国际双循环格局的不断构建ღღ★◈，以及全国统一大市场建设的不断深入ღღ★◈，物流与产业链ღღ★◈、供应链加速融合发展ღღ★◈，公司所处行业依然存在巨大的发展机遇ღღ★◈。

　　（二）报告期内公司主营业务公司主营业务以电子元器件保税仓储为基础ღღ★◈，为3C电子行业企业端客户提供一体化供应链物流服务方案ღღ★◈。主要包括仓储管理及配送ღღ★◈、货运代理ღღ★◈、进出口通关报检ღღ★◈、智慧供应链ღღ★◈、智慧物联及北斗定位等综合物流服务ღღ★◈。公司经过多年运营和业务创新ღღ★◈，已经成为华东ღღ★◈、华南ღღ★◈、华中ღღ★◈、西南等地区电子信息产业链中重要的物流与供应链管理服务商ღღ★◈，并逐步向新能源汽车及快消品供应链业务领域开拓ღღ★◈。公司主要服务模式如下:

　　（1）VMI供应商管理模式VMI模式是生产企业将原材料库存交由供应商进行管理ღღ★◈，并通过对接实时生产需求及材料库存情况ღღ★◈，降低备货成本及风险ღღ★◈，提高响应及时性ღღ★◈。新宁物流为3C电子客户提供原材料入库收货ღღ★◈、库存管理ღღ★◈、出货ღღ★◈、配送ღღ★◈、制贴标ღღ★◈、D/C（日期管控）ღღ★◈、L/N（批次管控）等增值服务ღღ★◈，现已向新能源汽车产业供应链拓展ღღ★◈，为客户提供零部件存储ღღ★◈、分拣ღღ★◈、排序等服务ღღ★◈。

　　(2)DC分拨中心模式DC模式是为品牌商及贸易商提供多品种ღღ★◈、大批量货物储存公海赌赌船官网jc710ღღ★◈、分拣ღღ★◈、配送处理ღღ★◈、信息处理等操作ღღ★◈，作为分拨中心配送至不同的生产厂ღღ★◈。新宁物流主要为3C品牌代理商提供原材料仓运配及增值服务ღღ★◈。

　　(3)CKD/SKD（全散装件/半散装件）组装出货模式CKD/SKD模式是针对在海外设厂或委托代工的客户ღღ★◈，在国内进行集货ღღ★◈、打包后再发往国外ღღ★◈。新宁物流为3C电子海外生产厂提供国内集货ღღ★◈、打包ღღ★◈、国际货代等服务ღღ★◈。

　　（1）Kitting材料上线Kitting材料上线服务是用来支持生产线的不间断生产ღღ★◈，提供原材料备货ღღ★◈、齐套配送ღღ★◈、上线服务ღღ★◈。新宁物流按客户订单配套要求对库内货物进行理货ღღ★◈、备料后ღღ★◈，直接对接3C电子制造商生产线）Off-line成品下线新宁物流按成品订单进行下线码垛ღღ★◈，将下线成品汇流后按属性进行分门别类管理公海赌赌船官网jc710ღღ★◈，按照客户发货计划ღღ★◈、路径和订单进行分拣365第三部ღღ★◈、整备ღღ★◈、发货ღღ★◈，并对成品仓进行库存管理ღღ★◈。

　　（1）CDC/RDC成品分拨仓配管理CDC中央分拨仓是将工厂生产的成品根据不同的销售地区和销售方式进行分拨海上运输ღღ★◈！ღღ★◈。RDC区域分拨中心是将国内干线运输送货至RDC仓库ღღ★◈，RDC仓库根据所支持的区域的商家和渠道商的销售情况进行配货及运输ღღ★◈。新宁物流为笔记本电脑ღღ★◈、手机等品牌商提供RDC/CDC仓配一体化服务ღღ★◈，还为快消行业食品ღღ★◈、酒类商家提供仓储公海赌赌船官网jc710ღღ★◈、打包ღღ★◈、代发等仓配服务ღღ★◈。

　　(2)备件物流备件物流是由各地的客服中心根据终端客户的维修ღღ★◈、更换等需求进行发货ღღ★◈，属于品牌商客户服务业务ღღ★◈。新宁物流为3C电子ღღ★◈、新能源汽车等制造业提供备件物流服务ღღ★◈。

　　新宁物流提供手册备案ღღ★◈、申报要素整理公海赌赌船官网jc710ღღ★◈、单证制作ღღ★◈、报关ღღ★◈、报检ღღ★◈、查验ღღ★◈、垫付税金ღღ★◈、预归类ღღ★◈、办证(免表ღღ★◈、机电证ღღ★◈、3C证明)等服务ღღ★◈，提供定制化的进出口通关解决方案ღღ★◈，全方位满足客户在进出口过程中的需求ღღ★◈。新宁物流为海外客户的进出口ღღ★◈、国内客户进出关区提供通关物流ღღ★◈，正开发跨境电商通关一体化服务ღღ★◈。

　　新宁物流为客户提供定制化门到门的海运ღღ★◈、空运ღღ★◈、多式联运ღღ★◈、中港运输ღღ★◈、中欧班列等服务ღღ★◈。同时提供保税及非保税的提货ღღ★◈、陆运(整车＆零担)干线ღღ★◈、区域配送等相关物流服务ღღ★◈。公路干线及零担运输线路覆盖全国主要城市ღღ★◈，国际航线覆盖国内国际主要港口ღღ★◈，遍布5大洲ღღ★◈，提供日航ღღ★◈、东南亚等多条精品航线ღღ★◈，能够为客户设计并提供优化跨境物流全过程方案ღღ★◈，提供一站式门到门国际网络服务ღღ★◈。

　　新宁物流提供供应链物流系统服务和智能仓集成服务ღღ★◈。其中供应链系统服务涉及WMSღღ★◈、WCSღღ★◈、TMS等系统的需求调研ღღ★◈、开发与维护ღღ★◈，通过高效ღღ★◈、智能的管理方式ღღ★◈，助力实现供应链资源的最优配置ღღ★◈，为客户降本增效提供有力的支持ღღ★◈。

　　新宁物流智能仓集成服务包括定制化的智能仓库整体设计和运维服务ღღ★◈，包括自动/半自动贴标流水线ღღ★◈、整板DWS称重测体积系统公海赌赌船官网jc710ღღ★◈，ღღ★◈、智能仓集成及维护保养等ღღ★◈，深度融合IOT物联网应用技术ღღ★◈，涵盖AS/RS自动化立体仓库ღღ★◈、多穿库ღღ★◈、AGV（自动导引车）ღღ★◈、机械手等前沿智能装备ღღ★◈，推动仓储管理向更高程度的自动化ღღ★◈、智能化ღღ★◈、可视化迈进ღღ★◈。

　　公司全资子公司深圳市亿程物联科技有限公司ღღ★◈，依托大数据ღღ★◈、云计算ღღ★◈、人工智能ღღ★◈、导航与定位技术ღღ★◈、物联网ღღ★◈、车联网等核心技术ღღ★◈，以数字技术为驱动ღღ★◈，构建技术ღღ★◈、产品与服务生态链ღღ★◈，围绕智慧交通ღღ★◈、智慧物流核心领域ღღ★◈，为多行业政企客户ღღ★◈、交通与物流行业客户提供卫星定位运营服务ღღ★◈、系统集成服务ღღ★◈、软硬件研发等多元化服务ღღ★◈，包括但不限于两客一危一重车辆监控ღღ★◈、公务用车管理ღღ★◈、城市环卫车辆与120救护车监控ღღ★◈、综合物流ღღ★◈、烟草行业ღღ★◈、智慧物流园区ღღ★◈、智慧叉车ღღ★◈、新能源充换电等产品及解决方案ღღ★◈，促进智慧交通ღღ★◈、智慧物流行业产业数字化升级ღღ★◈。

　　（三）公司所处行业地位公司专注于为产业供应链中的原料供应ღღ★◈、采购和生产ღღ★◈、销售环节提供一体化供应链物流服务ღღ★◈，在仓储物流领域拥有近三十年的运营经验ღღ★◈，服务范围全面覆盖了仓储业务jc710ღღ★◈！ღღ★◈、货运服务ღღ★◈、物流管理系统服务公赌船jcjc710ღღ★◈！ღღ★◈、货物通关ღღ★◈、车联网卫星定位等一系列增值服务ღღ★◈，针对不同的物流场景ღღ★◈，可以提供专业的供应链整体解决方案ღღ★◈。公司在昆山ღღ★◈、苏州ღღ★◈、合肥ღღ★◈、武汉等多个区域成功实施了智能仓改造升级项目ღღ★◈，尤其是合肥二期智能仓ღღ★◈，应用了当前最先进的5G智能技术ღღ★◈，降低了物流成本ღღ★◈，提升了物流服务效率ღღ★◈。公司作为提供仓配一体化服务的第三方物流企业ღღ★◈，在仓储物流数字化和智能化领域优势明显ღღ★◈，通过为电子行业细分赛道头部企业提供“专业ღღ★◈、高效ღღ★◈、智能ღღ★◈、精细的仓配管理服务”ღღ★◈，在3C电子制造供应链物流领域拥有较强的市场竞争力和较高的品牌知名度ღღ★◈。公司自主研发的仓储管理系统已经在新能源汽车等领域得到应用ღღ★◈，技术研发能力进一步增强ღღ★◈，并开始向外输出仓储管理系统开发ღღ★◈、智能仓集成服务等技术产品ღღ★◈。公司导航及卫星定位服务依托物流车辆监控云平台ღღ★◈，为物流行业365第三部ღღ★◈、烟草行业等行业客户开发个性化项目应用产品ღღ★◈，为客户的运输ღღ★◈、配送业务提供高质量安全治理及业务高效管理的工具ღღ★◈，助力客户提质降本增效ღღ★◈，并向公务车ღღ★◈、医疗ღღ★◈、汽车金融风控等车联网应用细分行业提供车联安全监控的产品服务ღღ★◈。2024年公司完成定增后ღღ★◈，随着公司经营的不断改善ღღ★◈，数智化供应链领域的持续投入ღღ★◈，行业客户对公司发展信心不断增强ღღ★◈，品牌认可度进一步提升ღღ★◈。

　　（四）报告期内公司业绩情况报告期内ღღ★◈，公司实现营业收入22,382.93万元ღღ★◈，同比下降8.20%ღღ★◈，受宏观经济环境波动及国际贸易政策调整等因素影响ღღ★◈，公司主要客户中国大陆产量有所下滑ღღ★◈、部分产能外迁ღღ★◈，导致公司配套供应链物流收入相应减少ღღ★◈，同时为积极落实上级集团“优新提存”要求ღღ★◈，结合与客户合同约定ღღ★◈，公司主动终止了个别亏损项目ღღ★◈，对营收产生一定影响ღღ★◈。面对国际贸易和关税壁垒的不确定性ღღ★◈，公司紧抓全球供应链重构机遇ღღ★◈，加快国际化战略布局ღღ★◈，紧随客户出海ღღ★◈，加速推进海外网点建设ღღ★◈，目前海外项目处于运营初期阶段ღღ★◈，上量需要一定过程ღღ★◈，收入贡献较小ღღ★◈。

　　上半年ღღ★◈，公司一是加大力度拓展新能源汽车与智能家居物流供应链市场ღღ★◈，在保障运营质量与服务效率的基础上ღღ★◈，稳步提升现有项目的市场占有率和盈利水平ღღ★◈，并围绕核心区域积极开发高附加值业务ღღ★◈。二是加快构建一体化供应链跨境端到端服务能力ღღ★◈，协同大股东资源ღღ★◈，积极布局中欧班列跨境运输ღღ★◈、国际航空货代等领域ღღ★◈，逐步补齐运力ღღ★◈、货代短板ღღ★◈，尝试推动物贸一体业务ღღ★◈，进一步拓宽服务客户和行业赛道一体化供应链能力和范围ღღ★◈。三是持续推动数字化转型ღღ★◈，积极落实国家数智供应链行动部署ღღ★◈，稳步实施智能化项目ღღ★◈，高效响应客户需求的同时ღღ★◈，不断提升自身技术核心竞争力ღღ★◈。四是在提质增效方面ღღ★◈，公司积极推进技术降本ღღ★◈，通过调整和优化系统ღღ★◈，全面提升各运行节点效率与准确性ღღ★◈，深化精细化管理ღღ★◈，加强成本管控ღღ★◈，优化运营效率ღღ★◈，提升项目盈利能力ღღ★◈，并持续严控费用支出ღღ★◈，全方位推动降本增效ღღ★◈。在此基础上公海赌赌船官网jc710ღღ★◈，由于报告期内短期借款总额及利息ღღ★◈、赔偿款利息相较去年下降国际运输ღღ★◈，ღღ★◈，归属于上市公司股东的净利润相比去年同期减亏94.69%ღღ★◈。

　　公司在供应链物流领域拥有近三十年的服务经验ღღ★◈，建立了成熟的一体化供应链物流服务模式ღღ★◈，并广泛应用于3C电子ღღ★◈、新能源汽车等多种制造业物流场景ღღ★◈，通过软件系统ღღ★◈、控制系统持续迭代升级ღღ★◈，以及现场管理流程化ღღ★◈、标准化能力提升ღღ★◈，持续为客户提供高质量一体化供应链物流服务ღღ★◈。公司的VMIღღ★◈、SLC等业务模式可以根据客户需求灵活定制ღღ★◈，一企一策ღღ★◈，满足智能制造业个性化需求ღღ★◈，近年来公司发挥厂内物流优势ღღ★◈，发挥生产性服务优势ღღ★◈，进一步推动物流与制造业深度融合ღღ★◈，帮助客户提高效率ღღ★◈、降低成本ღღ★◈，获得联想ღღ★◈、摩托罗拉ღღ★◈、仁宝ღღ★◈、华勤ღღ★◈、华硕等客户广泛认可ღღ★◈。

　　公司自成立以来ღღ★◈，高度重视研发能力建设与技术创新ღღ★◈，致力于打造全链路可视化数智供应链平台ღღ★◈，拥有多项发明专利ღღ★◈、实用新型专利及软件著作权ღღ★◈。通过深挖不同市场不同行业多元化需求ღღ★◈，打造智慧供应链平台ღღ★◈，运用先进的技术手段ღღ★◈，在自主研发的标准化信息平台上对管控要素和作业流程进行灵活配置365第三部ღღ★◈，提升了企业信息系统的扩充柔性和发展柔性ღღ★◈，开发了物流管理系统ღღ★◈、数据分析平台ღღ★◈、物联网技术等ღღ★◈，建立智能化的物流信息系统和数据分析能力ღღ★◈，实现物流数据驱动决策ღღ★◈，提高物流的运作效率和决策效果ღღ★◈，使之可以快速准确适应企业战略变化ღღ★◈，响应市场需求ღღ★◈。通过集成物联网ღღ★◈、车联网等综合技术ღღ★◈，自主研发车联网卫星定位平台ღღ★◈，针对烟草行业ღღ★◈、公务用车ღღ★◈、环卫等物流与供应链场景ღღ★◈，提供定制化行业解决方案ღღ★◈，实现物流多要素动态监控ღღ★◈，赋能客户降本提效ღღ★◈。

　　公司通过打造智能仓储产品ღღ★◈，引进与应用自动化输送线ღღ★◈、自动化立体仓库ღღ★◈、无人搬运车等智能化设备ღღ★◈，成功实践多个智能化升级改造项目ღღ★◈，提高了仓储物流效率和准确度ღღ★◈。通过整合和优化物流资源ღღ★◈、运输方式ღღ★◈、仓储设施和信息技术等各方面要素ღღ★◈，推动物流系统和仓储管理系统集成优化ღღ★◈，实现了货物跟踪ღღ★◈、库存管理ღღ★◈、订单处理ღღ★◈、配送和客户服务等各个环节的自动化和智能化ღღ★◈，提高了企业运作效率和服务质量ღღ★◈。通过集成智能化仓储设备和系统ღღ★◈，实现无缝对接和信息共享ღღ★◈，提高了仓储设备和系统的整体性能和效率ღღ★◈。近年来ღღ★◈，公司不断整合供应商资源ღღ★◈，提升供应商集成管理能力ღღ★◈，为提升一站式智慧供应链物流服务提供了有力支撑ღღ★◈。

　　公司在昆山ღღ★◈、苏州ღღ★◈、上海ღღ★◈、武汉ღღ★◈、成都ღღ★◈、重庆ღღ★◈、深圳ღღ★◈、南昌ღღ★◈、佛山ღღ★◈、郑州等城市均开设运营网点ღღ★◈，构建了高效的全国物流服务网络ღღ★◈，确保货物准时送达ღღ★◈，在新加坡ღღ★◈、越南等地设立运营主体ღღ★◈，并取得中欧班列运营资质ღღ★◈，开通至中亚ღღ★◈、俄罗斯等国际线路ღღ★◈，构建起国际化物流网络ღღ★◈，正积极推动跨境运输ღღ★◈、保税仓储等国际化业务ღღ★◈。同时多家子公司获得中国海关AEO高级认证ღღ★◈，具备丰富的通关物流实践经验ღღ★◈，凭借专业的报关团队ღღ★◈，针对机场安检前置ღღ★◈、集货出海ღღ★◈、跨境陆海联运等新业态ღღ★◈，研究设计了最优报关流程ღღ★◈，开发更新最新报关系统适配海关监管要求ღღ★◈，可确保货物快速通关ღღ★◈。

　　公司现有经营管理骨干团队具备丰富的行业实践经验和出色的管理能力ღღ★◈，随着企业发展ღღ★◈，人才队伍及骨干人员专业结构持续完善ღღ★◈。业务开发队伍不断强化ღღ★◈，通过内部培养ღღ★◈、外部招聘ღღ★◈，3C电子ღღ★◈、新能源汽车ღღ★◈、快消等行业业务开发团队持续扩展ღღ★◈。随着公司标准化工作持续推动ღღ★◈，公司陆续沉淀了一批深刻理解物流供应链不同场景物流运营操作要点的骨干团队ღღ★◈，经验越来越丰富ღღ★◈，管理越来越精细ღღ★◈，为战略性客户定制化解决方案落地实施提供了有力保障ღღ★◈。同时ღღ★◈，公司技术团队稳定ღღ★◈，技术人员专业结构持续完善ღღ★◈，为公司系统开发ღღ★◈、迭代升级及新技术应用推广提供了有效支撑ღღ★◈。

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　　证券之星估值分析提示新宁物流行业内竞争力的护城河较差ღღ★◈，盈利能力较差ღღ★◈，营收成长性良好ღღ★◈，综合基本面各维度看365第三部公海赌赌船官网jc710ღღ★◈，股价偏高ღღ★◈。更多

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